Tesla gana ‘fuertemente’ pero Wall Street ‘no apostará’ por el último vehículo robotaxi

Las ganancias trimestrales récord de Tesla Inc. recibieron elogios de Wall Street, ya que las acciones se dispararon más del 7% el jueves y los analistas expresaron poca preocupación por el aumento de las nuevas fábricas del fabricante de vehículos eléctricos.

El presidente ejecutivo, Elon Musk, estaba en una conferencia telefónica con analistas y estableció un cronograma para el último vehículo de Tesla: un “robotaxis” dedicado, sin volante ni pedales, que alcanzaría la producción en volumen en 2024.

Esta parte de las noticias posteriores a las ganancias fue recibida con frialdad por la mayoría de los analistas de Wall Street.

Toni Sacconaghi de Bernstein dijo que “no estaba dispuesto a apostar” por el robotaxi. Desde una perspectiva técnica y regulatoria, la línea de tiempo de 2024 es “poco realista”, dijo en una nota a los clientes.

Sacconaghi dijo que le preocupaba “cómo logrará Tesla sus planes de crecimiento de más del 50 % anual (es decir, 3,4 millones de unidades en 2024, 5 millones en 2025) con un conjunto limitado de productos”.

Muchos en la calle piensan que Tesla debería centrarse en cambio en un vehículo eléctrico que se vendería por menos de $ 25,000, a veces denominado Modelo 2.

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El Model 3 de Tesla, originalmente programado para ser un vehículo “convencional” y con un costo de alrededor de $ 35,000, comienza en $ 47,000. El SUV compacto Modelo Y de Tesla, ahora entre las ofertas más populares del fabricante de vehículos eléctricos, supera rápidamente los $ 60,000 en configuraciones básicas.

En el lado positivo, los márgenes operativos de Tesla, excluyendo los créditos EV, son del 16%, “en el extremo más alto de los fabricantes de automóviles y muy por encima de los vendedores tradicionales de lujo”, dijo Sacconaghi.

Es probable que los márgenes disminuyan a medida que Tesla “evolucione para convertirse en un verdadero jugador del mercado masivo y los desequilibrios de suministro predominantes se atenúen, creemos que los márgenes podrían continuar mejorando durante el resto del año”, dijo Sacconaghi.

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Jeffrey Osborne de Cowen dijo que sigue siendo “escéptico” sobre el robotaxi, así como sobre “Full Self Driving”, el conjunto de sistemas avanzados de asistencia al conductor de Tesla que la compañía dice que se lanzará en los EE. UU. este año, y el robot humanoide Optimus, que Musk el miércoles dijo que espera valer más que el negocio de automóviles y el negocio de vehículos autónomos de Tesla.

Osborne también se preocupó por la trayectoria de las acciones. Las acciones de Tesla han superado en gran medida al mercado de valores en general, con un aumento de más del 41% en los últimos 12 meses y una fracción inferior en lo que va del año.

Esto se compara con ganancias de alrededor del 7% para el índice S&P 500 SPX,
-1,48%
en los últimos 12 meses y una pérdida del 6% en lo que va del año.

“Damos la bienvenida a la ejecución, pero estamos menos entusiasmados con la acción en la valoración actual, dado que es probable que alcance su punto máximo en el margen bruto y no haya nada nuevo por venir en 22”, dijo Osborne en su memorando.

“(Nosotros) seguimos siendo escépticos sobre el progreso de Optimus, los robotaxis y cualquier (autonomía de alto nivel) para FSD”.

Emmanuel Rosner, de Deutsche Bank, elevó su precio objetivo para las acciones de Tesla a $1,250, un 20% más que los precios del jueves, y mantuvo esa calificación para las acciones para la compra.

“Creemos que Tesla está mejor posicionada para seguir superando en el entorno actual dada la fuerte demanda, los precios, el rendimiento de costos y la gestión de la cadena de suministro para respaldar sus objetivos de volumen”, dijo Rosner en su memorando.

El rendimiento del segundo trimestre se verá “desafiado” por el cierre de fábricas en Shanghái, así como por los costos asociados con el aumento de la producción en las nuevas fábricas de Tesla en Texas y Alemania, dijo Rosner.

La producción limitada en la planta de Shanghai se reanudó esta semana, pero es probable que los problemas causen un “viento en contra” de alrededor de 50.000 unidades en el trimestre actual, dijo Dan Ives de Wedbush en su nota.

“Musk en la llamada habló sobre una rampa de producción muy rápida que ya está en marcha en China, que fue música para los oídos de los inversores sobre los alfileres y las agujas alrededor de esta vía principal que ha estado cerrada desde fines de marzo”, dijo Ives.

“Todo se debe a los problemas de China, ya que no hay más cierres a partir de este momento y Berlín y Austin aumentan según el plan”, dijo Ives sobre la producción futura.

Sin embargo, Tesla “está consolidando su liderazgo en la carrera armamentista de vehículos eléctricos y una vez que Austin y Berlín estén en pleno funcionamiento durante los próximos meses, el aumento de la capacidad de producción será un elemento clave para cumplir con la trayectoria creciente de la demanda de Tesla en 2022 y más allá de”.

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